Стейблкоины: правовые вопросы и правовая база

Данное исследование посвящено правовому регулированию одного из видов криптовалюты – стейблкоинов. В статье рассмотрены вопросы правовой природы, сущности, также относительно ограниченной судебной практики в отношении стейблкоинов. Стейблкоины – это цифровые активы, которые предназначены для поддержания стабильной стоимости относительно некоторого базового актива или корзины активов, часто с помощью алгоритмов и рыночных механизмов. Регулирование стабильных монет может варьироваться в зависимости от юрисдикции, в которой они предлагаются и используются, а также от специфических особенностей рассматриваемой стабильной монеты. В целом, стабильные монеты, предназначенные для функционирования в качестве средства обмена, хранилища стоимости или расчетной единицы, могут подпадать под требования финансового регулирования, такие как требования по борьбе с отмыванием денег (AML) и "знай своего клиента" (KYC), а также обязательства по лицензированию и отчетности. В Соединенных Штатах, например, стабильные монеты, которые классифицируются как ценные бумаги, могут регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), в то время как стабильные монеты, которые считаются товарами, могут регулироваться Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Кроме того, некоторые стейблкоины могут рассматриваться как разновидность «бизнеса по обслуживанию денежных средств» и подпадать под регулирование Сети по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN)[1]. В Европейском союзе стабильные монеты могут подпадать под регулирование в соответствии с пересмотренной Директивой ЕС о платежных услугах (PSD2) и предстоящей стратегией цифрового финансирования [2]. Важно отметить, что нормативно-правовая база для стабильных монет быстро развивается, и конкретные требования, которые применяются к конкретной стабильной монете, могут зависеть от ряда факторов, включая структуру стабильной монеты, конкретную правовую юрисдикцию (юрисдикции). Таким образом, разный подход стран в регулировании стейблкоинов породило необходимость изучения этого вопроса с правовой точки зрения.

1. Keeping Up with the Compliances // AML Guide for Money Service Businesses. 2023. URL: https://getid.com/aml-compliance-guide-for-money-service-businesses/

2. ECB Occasional Paper Series. September 2020, no. 247. URL: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op247~fe3df92991.en.pdf

3. Янишин К.Р., Гаценко И.О., Маст А.И. Стейблкоины как инструмент устранения волатильности криптовалют // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2020. – № 4(3). – С. 179– 183. doi: 10.24411/2500-1000-2020-10421

4. Информационно-правовая система нормативных правовых актов Республики Казахстан «Әділет»: Закон Республики Казахстан от 24 ноября 2015 года, № 418-V «Об информатизации» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 01.01.2023 г.)

5. Иванов В.В., Нурмухаметов Р.К. Содержание и экономическая природа стейблкоинов. Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера // Вестник Научноисследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. – 2020. – № 1. – С. 73–82.

6. Salary payments in USDT stablecoin ruled as illegal in the Chinese court. URL: https://cointelegraph.com/news/salary-payments-in-usdt-stablecoin-ruled-as-illegal-in-the-chinese-court

7. Directive 2009/110/EC “On the Taking up, Pursuit and Prudential Supervision of the Business of Electronic Money Institutions” // Official Journal of the European Union. 2009, 16 Sept. (267), р. 7–17.

8. Кочергин Д.А. Экономическая природа и классификация стейблкойнов // Финансы: теория и практика. – 2020. – № 24(6). – С. 140–160. DOI: 10.26794/2587-5671-2020-24-6-140-160

9. Kun Duan A, Andrew Urquhart. The instability of stablecoins // Finance Research Letters. 2023, no. 52. URL: https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103573/

10. Lyons Richard K.A. What keeps stablecoins stable? // Journal of International Money and Finance. 2023, no. 131. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2022.102777